Le sorgenti laser - El.En
Prezzo: 15.3
Capitalizzazione: 72 mln
Analisi Fondamentale
Controlla un gruppo di società operanti nella progettazione e
distribuzione di sorgenti e sistemi laser destinati ad una varietà
di segmenti operativi:
I risultati dell'esercizio 2003: tra parentesi i dati dell'eserzio 2002:
Fatturato: 68.1 mln (54.13 mln) +25%, Margine operativo lordo: 5.5 mln
(7.04 mln) -21%, Risultato operativo: 1.44 mln (3.9 mln) -63%, Utile
ante imposte: 2.26 mln (5.54 mln) -59%.
Il peggioramento della redditività è dovuto principalmente
all'incremento del costo del lavoro cresciuto del 62% a 17.9 mln contro
gli 11 mln del 2002.
La posizione finanziaria netta è positiva per 12.8 mln dai 24.3
mln del 2002. A determinare questo risultato sono state le operazioni
di carattere straordinario (acquisizioni).
Il patrimonio netto è pari a 47 mln.
Stime
Della società:
Le previsioni per l'esercizio 2004 sono state formulate tenendo conto
della difficile situazione economica amplificata dal tasso di cambio
euro dollaro.
Fatturato: 89 mln; Risultato operativo: 4.2 mln
Le stime sono state calcolate ad un tasso di cambio teorico euro dollaro
pari a 1.27.
Studio B. Aletti
2004: Fatturato: 79 mln; Margine operativo lordo: 8.22 mln; Risultato
operativo: 4.62 mln; Utile netto: 2.45 mln
2005: Fatturato: 89 mln; Margine operativo lordo: 11.3 mln; Risultato
operativo: 7.96 mln; Utile netto: 4.41 mln
Analisi Tecnica
Situazione di incertezza. Si sta infatti per chiudere il cuneo in cui
è ingabbiata da quasi un anno. L'impostazione è rialzista,
tuttavia pare probabile una fase di lateralità per il breve medio
periodo e non si esclude la possibilità di una visita alla parte
bassa della figura in area 14.
Tenere quindi d'occhio i seguenti livelli:
Area 16 (resistenza dinamica); la sua rottura confermerebbe il trend
rialzista e spingerebbe il titolo a 17 prima e 19 poi.
Area 14 (supporto dinamico); in caso di rottura al ribasso invece, sarebbe
inversione di tendenza con target 12.
Conclusione
A questi prezzi non è regalata: p/pn: 1.53 e p/e: 90.
Però la situazione patrimoniale, può infatti contare su
liquidità per 12 mln e le ottime prospettive di crescita rendono
El en una società attraente.
Per chi desidera scommettere sul futuro tenendo basso il rischio investimento.
VZ
Staff
